30 июня 2025

Выпуск ЦФА и их размещение: как выпустить цифровые финансовые активы и разместить их

30 июня 2025 г.

Последние несколько лет характеризуются активным развитием цифровой экономики. Одним из результатов такого развития являются цифровые финансовые активы (далее – «ЦФА»), появившееся благодаря принятию Федерального закона от 31.07.2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее – «Закон о ЦФА»).

ЦФА как инструмент инвестиций обладает большим потенциалом, в связи с чем важно рассмотреть процедуру их выпуска, кто имеет право их выпускать, какие есть ограничения и особенности для отдельных видов ЦФА.

Чем регулируется эмиссия (выпуск) ЦФА?

Закон о ЦФА, как основной источник правового регулирования, регламентирует правовой режим ЦФА, порядок их выпуска, учета и обращения.

Напомним, что в соответствии Законом о ЦФА ЦФА признаются цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске ЦФА, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра, а также в иные информационные системы.

ЦФА представляют собой новый вид инвестиционных инструментов, который интересен бизнесу в качестве способа привлечения капитала. ЦФА позволяют компаниям привлекать денежные средства в более короткие сроки по сравнению с такими традиционными методами, как выпуск акций или облигаций. Процесс эмиссии ЦФА занимает несколько рабочих дней, тогда как выпуск облигаций довольно продолжительное время – не менее одного года. Данное преимущество важно для малого и среднего бизнеса, который, как правило, не обладает достаточными ресурсами для публичного размещения через классические биржевые инструменты.

Одним из примеров привлечения финансирования с помощью ЦФА является выпуск ЦФА энергосервисной компанией «Инко-Энерго» в 2023 году. Для привлечения финансирования в новые проекты компания обратилась не к классическим способам финансирования бизнеса, а приняла решение осуществить размещение цифровых финансовых активов. Объем выпуска ЦФА составил 10 млн. рублей. Всего было выпущено 200 ЦФА номиналом 50 тыс. рублей. Срок обращения составил 180 дней, ставка – 17% годовых. Все ЦФА были забронированы в течение 30 минут с момента анонсирования. В проекте была предусмотрена возможность для инвесторов осуществлять вторичное обращение ЦФА путем перепродажи актива и досрочного выхода из проекта^[1].

Помимо Закона о ЦФА, выпуск ЦФА регламентируется также Федеральным законом от 13.03.2006 № 38-ФЗ «О рекламе» в части его рекламы. Так, реклама выпускаемых ЦФА должна содержать:

наименование лица, которое выпускает ЦФА;
адрес сайта, на котором размещается решение о выпуске;
сведения о максимальной сумме, на которую могут приобрести ЦФА неквалифицированные инвесторы;
указание на то, что ЦФА являются высокорискованными.

При этом реклама ЦФА не должна содержать обещание выплаты дохода по ЦФА, а также – прогнозы роста курсовой стоимости выпускаемых ЦФА.

Следует иметь ввиду, что в рамках Федерального законы от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» операторы информационных систем обязаны предоставлять сведения об операциях с ЦФА в Федеральную службу по финансовому мониторингу.

Также порядок выпуска ЦФА определяется правилами соответствующих информационных систем. Так, например, в информационной системе ООО «Лайтхаус» могут быть выпущены следующие виды цифровых прав:

ЦФА, включающие денежные требования;
цифровые права, включающие одновременно ЦФА, включающие денежные требования, и иные цифровые права^[2].

В указанной информационной системе не позволяется осуществлять выпуск или учет ЦФА, включающих возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг.

В рамках данной системы пользователи вправе заключать любые предусмотренные российским законодательством сделки купли-продажи токенов и иные сделки, связанные с токенами, за исключением использования токенов в качестве средства платежа или иного встречного предоставления за передаваемые товары, выполняемые работы, оказываемые услуги, а также иного способа, позволяющего предполагать оплату токенами товаров (работ, услуг), а также в качестве встречного предоставления по внешнеэкономическим договорам (контрактам), заключенным между резидентами и нерезидентами, которые предусматривают передачу товаров, выполнение работ, оказание услуг, передачу информации и результатов интеллектуальной деятельности, в том числе исключительных прав на них^[3].

Некоторые вопросы, касающиеся выпуска ЦФА в своих нормативных актах регламентирует Банк России. Положения из этих актов мы рассмотрим в следующих разделах данной статьи.

Кто вправе осуществить выпуск ЦФА?

Вид и объем прав, которые удостоверяют выпускаемые цифровые финансовые активы, предусматриваются решением об их выпуске.

Выпуск ЦФА вправе осуществлять:

физические лица, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей;
юридические лица (коммерческие и некоммерческие организации).

Обладателем ЦФА признается лицо, которое:

включено в реестр пользователей информационной системы, в которой учитываются ЦФА;
имеет доступ к системе посредством обладания уникальным кодом, необходимым для такого доступа, который позволяет ему получать информацию об активах, которыми он обладает, а также распоряжаться этими активами посредством использования информационной системы.

Закон о ЦФА устанавливает ряд требований к оператору информационной системы, т.е. к лицу, осуществляющему деятельность по эксплуатации информационной системы, в т.ч. по обработке информации, содержащейся в ее базах данных.

Так, оператор системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА, должен быть включен в соответствующий реестр таких операторов, который ведется Банком России. Надзор за деятельностью оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА, осуществляет Банк России.

Правила регистрации пользователей (идентификация, создание личного кабинета и т.д.) содержатся в правилах информационной системы оператора информационных систем и (или) в правилах обмена ЦФА, размещенных на сайтах соответствующих организаций. Отмечаем, оператор соответствующей информационной системы обязан предусмотреть механизм восстановления доступа пользователя к его кошельку при потере логина и пароля.

Так, например, в информационной системе ООО «Лайтхаус» пользователь через веб-интерфейс осуществляет первичную регистрацию в информационной системе. На основании внесения регистрационных данных пользователю присваивается уникальный код для доступа к личному кабинету. Пароль для входа в систему пользователь устанавливает самостоятельно. Для последующего доступа к личному кабинету пользователю необходимо осуществить авторизацию с использованием его аутентификационных данных и подтвердить их посредством ввода одноразового кода, который направляется на указанный пользователем при регистрации номер телефона^[4].

После получения доступа к личному кабинету пользователь предоставляет следующую информацию и документы:

документ, удостоверяющий личность пользователя (для пользователя, являющегося физическим лицом);
документ, удостоверяющий личность лица, уполномоченного действовать от имени пользователя;
документ, подтверждающий постановку пользователя на учет в налоговом органе, а в случае его отсутствия – документ, подтверждающий невозможность получения указанного документа.
выписка из Единого государственного реестра индивидуальных предпринимателей;
документ, подтверждающий получение пользователем статуса юридического лица (для пользователя, являющегося иностранным юридическим лицом)^[5].

Обращаем внимание, физические лица, не являющиеся квалифицированными инвесторами, могут инвестировать в ЦФА с учетом определенных требований, установленным Банком России^[6]. Физические лица, не являющиеся квалифицированными инвесторами, через оператора информационной системы в могут течение одного года приобретать ЦФА только в пределах 600 тыс. рублей. Юридические лица, не являющиеся квалифицированными инвесторами, могут приобретать ЦФА без соблюдения лимита.

Как для физических, так и для юридических лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами, установлен запрет на приобретение ЦФА, соответствующих следующим признакам:

выпущены в информационных системах, организованных в соответствии с иностранным правом;
удостоверяют возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, приобретение которых может быть осуществлено исключительно лицами, являющимися квалифицированными инвесторами, или право требовать передачи указанных ценных бумаг.
в решении о выпуске ЦФА, включающих денежные требования, не указан срок, в течение которого лицо, выпускающее ЦФА, обязано полностью исполнить обязательство, денежное требование по которым в них включено;
право на получение выплат или размер выплат по ЦФА, включающим денежные требования, поставлено в зависимость от наступления, ненаступления или изменения значений показателей и обстоятельств, предусмотренных статьей 2 Ферального закона «О рынке ценных бумаг». Например, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты и других обстоятельств.

Кроме того, физическим лицам – неквалифицированным инвесторам запрещено приобретать ЦФА, соответствующим следующим признакам:

удостоверяют возможность осуществления прав по включенным в котировальные списки биржи эмиссионным ценным бумагам, за исключением облигаций, или право требовать передачи указанных ценных бумаг;
удостоверяют возможность осуществления прав по облигациям федерального займа или право требовать передачи указанных облигаций.
удостоверяют возможность осуществления прав или право требовать передачи облигации, в случае если их эмитент или лицо, предоставившее обеспечение по облигациям, имеют кредитный рейтинг не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России^[7] (например, «ruAAA» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации кредитного рейтингового агентства АО «Эксперт РА»);
включают денежные требования, размер которых эквивалентен стоимости драгоценного металла, наименование и масса которого указаны в решении о выпуске указанных цифровых финансовых активов;
включают денежные требования, размер которых равен стоимости акций или стоимости акций и размеру дивидендов по ним.

Порядок выпуска ЦФА

Права, удостоверенные ЦФА, возникают у их первого обладателя с момента внесения в информационную систему записи о зачислении цифровых финансовых активов указанному лицу. Обращаем внимание, что право, существующее до момента внесения записи в информационную систему о зачислении ЦФА первому обладателю, не может являться ЦФА.

Выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА) включает в себя несколько этапов, начиная с решения о выпуске и заканчивая размещением, сбором заявок и, наконец, фактическим выпуском ЦФА.

Можно выделить следующие этапы выпуска цифровых финансовых активов:

принятие эмитентом решения о выпуске;
выбор оператора информационной системы и регистрация в его системе;
подготовка решения о выпуске, в котором описываются все параметры выпуска, включая информацию о самом активе, его объеме, условиях погашения, правах, которые предоставляются владельцу ЦФА, и другие существенные условия.
размещение решения о выпуске на сайте оператора информационной системы, а также, при наличии, на сайте самого эмитента;
оператор информационной системы обеспечивает сбор заявок от инвесторов на приобретение ЦФА;
после сбора заявок и при выполнении всех необходимых условий, эмитент осуществляет выпуск ЦФА, то есть цифровых токенов, представляющих собой права на соответствующий актив;
перечисление средств, полученных от продажи ЦФА, на его счет.

Что включить в решение о выпуске цифровых финансовых активов?

Решение о выпуске цифровых финансовых активов должно содержать:

сведения о лице, выпускающем ЦФА, в том числе для физического лица – фамилию, имя, отчество (если иное не вытекает из закона или национального обычая), место жительства, сведения о государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя, для юридического лица – полное наименование, адрес, сведения о государственной регистрации, а также сведения о сайте лица, выпускающего ЦФА;
сведения об операторе информационной системы;
вид и объем прав, удостоверяемых выпускаемыми ЦФА, либо указание на то, что они удостоверяют несколько видов прав и обладатель ЦФА вправе при наступлении предусмотренных решением о выпуске условий по своему выбору определить одно из нескольких прав, которое будет им реализовано;
количество выпускаемых ЦФА и (или) указание предельной суммы денежных средств, которые необходимо передать в оплату выпускаемых ЦФА, и (или) предельного количества вещей или предельной стоимости (предельного количества) имущественных прав, в том числе цифровых прав, либо иных прав, имеющих денежную оценку, которые необходимо передать в качестве встречного предоставления за выпускаемые ЦФА, по достижении которых их выпуск прекращается;
условия, при наступлении которых выпуск ЦФА признается состоявшимся (завершенным);
цену приобретения ЦФА при их выпуске или порядок ее определения (при оплате денежными средствами) и (или) количество вещей или стоимость (количество) имущественных прав, в том числе цифровых прав, либо иных прав, имеющих денежную оценку, которые необходимо передать для приобретения ЦФА, или порядок определения такого количества вещей или стоимости (количества) имущественных прав;
дату начала размещения выпускаемых ЦФА путем заключения договоров об их приобретении;
способ оплаты выпускаемых ЦФА (оплата денежными средствами и (или) передача иных вещей или имущественных прав, в том числе цифровых прав, либо иных прав, имеющих денежную оценку, в качестве встречного предоставления);
указание на использование сделок, предусматривающих исполнение сторонами своих обязательств при наступлении определенных обстоятельств без направленного отдельно выраженного дополнительного волеизъявления сторон путем применения информационных технологий (в случае использования таких сделок);
при обеспечении исполнения обязательств, удостоверенных ЦФА, указание на то, что такие обязательства обеспечиваются имуществом лица, их выпускающего, или третьих лиц (если применимо), описание предмета обеспечения, позволяющего его идентифицировать (если применимо), условия обеспечения, указание на способ обеспечения;
при выпуске ЦФА, удостоверяющих возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам или право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, указание вида, категории (типа) такой эмиссионной ценной бумаги, а в случае, если выпускаемые ЦФА удостоверяют право на передачу эмиссионной ценной бумаги, – срок, в течение которого может быть реализовано право требовать передачи эмиссионной ценной бумаги, или указание на событие, которое порождает право требовать передачи эмиссионной ценной бумаги;
указание на ограничение оснований и (или) размера ответственности лица, выпускающего ЦФА (при наличии такого ограничения);
иные положения.

Например, в одном из решений о выпуске ЦФА с оплатой денежными средствами, размещенном в информационной системе ООО «Лайтхаус», указано, что количество выпускаемых ЦФА составляет 100 токенов, цена приобретения которых при их выпуске составляет 50 млн. рублей за 1 (один) токен. При достижении суммы в 5 млрд. рублей выпуск токенов прекращается^[8].

Решение о выпуске может содержать указание на возможность их приобретения только индивидуальными предпринимателями и (или) юридическими лицами, указанными в таком решении и (или) соответствующими критериям, установленным таким решением.

Банк России вправе установить дополнительные требования к содержанию решения о выпуске цифровых финансовых активов, но в настоящее время такие требования не установлены.

В случае, если решение о выпуске содержит указание на ограничение оснований и (или) размера ответственности лица, выпускающего ЦФА, такое указание должно быть явным и недвусмысленным.

Решение о выпуске цифровых финансовых активов составляется в электронной форме и должно быть подписано усиленной квалифицированной электронной подписью индивидуального предпринимателя, единоличного исполнительного органа юридического лица, либо уполномоченного ими лица.

В случае обеспечения исполнения обязательств третьим лицом решение о выпуске ЦФА должно быть подписано также усиленной квалифицированной электронной подписью такого лица (в случае, если оно является физическим лицом или индивидуальным предпринимателем) или усиленной квалифицированной электронной подписью лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа юридического лица, подтверждая тем самым достоверность информации об обеспечении.

Решение о выпуске ЦФА должно быть размещено в сети интернет на сайте лица, выпускающего ЦФА (при наличии), и на сайте оператора информационной системы, и должно находиться в открытом доступе до полного исполнения обязательств лица, выпустившего ЦФА, перед всеми обладателями ЦФА.

Решение о выпуске ЦФА может не размещаться сети интернет, а также на сайте оператора информационной системы, если оно адресовано определенному кругу лиц, являющихся индивидуальными предпринимателями или юридическими лицами, и (или) если выпускаемые ЦФА соответствуют признакам цифровых финансовых активов, приобретение которых может осуществляться только лицом, являющимся квалифицированным инвестором, при условии обеспечения доступа к указанному решению оператором информационной системы Банку России, лицам, которые могут приобрести такие ЦФА, и обладателям таких ЦФА до полного исполнения обязательств перед их обладателями таких цифровых финансовых активов.

Если лицом, выпускающим ЦФА, является иностранное юридическое лицо и решение о выпуске содержит указание на то, что ЦФА могут приобретаться только индивидуальными предпринимателями и юридическими лицами, указанными в таком решении и (или) соответствующими критериям, установленным в нем, решение о выпуске может быть составлено на бумажном носителе.

Такое решение о выпуске должно быть подписано лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа или уполномоченным им лицом с указанием даты подписания. Также такое решение должно быть преобразовано оператором информационной системы в электронную форму путем сканирования с сохранением его реквизитов и заверено усиленной квалифицированной электронной подписью оператора информационной системы его представителя.

Размещенное на сайте лица, выпускающего ЦФА, и на сайте оператора информационной системы решение о выпуске, адресованное неопределенному кругу лиц, признается публичной офертой. Решением о выпуске может быть предусмотрено, а решением о выпуске ЦФА, удостоверяющих возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам или удостоверяющих право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг или удостоверяющих права участия в капитале непубличного акционерного общества, должно быть предусмотрено, что оно адресовано определенному кругу лиц.

Особенности выпуска отдельных видов ЦФА

Выпуск ЦФА, удостоверяющих возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, а также права участия в капитале акционерного общества, имеет ряд особенностей, которые мы рассмотрим.

ЦФА, удостоверяющие возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, предоставляют их обладателю право требовать от обязанного лица реализации через оператора информационной системы прав по эмиссионным ценным бумагам, предусмотренных решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг.

ЦФА, удостоверяющие право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, предоставляют их обладателю право требовать от обязанного лица передачи ему ценных бумаг, предусмотренных решением о выпуске ЦФА, в течение срока или при наступлении события, предусмотренных таким решением.

Акциями и эмиссионными ценными бумагами, конвертируемыми в акции, возможность осуществления прав по которым удостоверяется ЦФА или право требовать передачи которых удостоверяется ЦФА, могут быть только акции непубличного акционерного общества и эмиссионные ценные бумаги непубличного акционерного общества, конвертируемые в его акции.

В случае, если цифровой финансовый актив предусматривают возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, такие эмиссионные ценные бумаги должны учитываться на лицевом счете (счете депо) ЦФА, открытом выпускающему такие ЦФА лицу. Данное лицо не вправе зачислять иные ценные бумаги на лицевой счет (счет депо) ЦФА. Лицевой счет (счет депо) открывается с указанием оператора информационной системы и сведений, позволяющих идентифицировать ЦФА. В случае, если на лицевом счете (счете депо) учитываются ценные бумаги, под которые выпущены несколько выпусков ЦФА, регистратор (депозитарий) при зачислении ценных бумаг на такой лицевой счет (счет депо) обязан открыть субсчета под каждый выпуск ЦФА для учета прав на эти ценные бумаги. Права по учитываемым на лицевом счете (счете депо) ценным бумагам осуществляются в соответствии с указаниями обладателей ЦФА. Условия, порядок и сроки направления таких указаний устанавливаются решением о выпуске ЦФА. Доходы и (или) иные выплаты подлежат передаче обладателям ЦФА в порядке и сроки, предусмотренные решением о выпуске.

Не позднее даты выпуска ЦФА, удостоверяющих возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам или право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, оператор информационной системы обязан обеспечить доступ приобретателям ЦФА к решению о выпуске соответствующих ценных бумаг, а также к сведениям о наличии преимущественного права их приобретения и порядке осуществления такого права.

Выпуск ЦФА, удостоверяющих права участия в капитале публичного акционерного общества и выпуск акций непубличного акционерного общества в виде ЦФА при условии, что ранее была осуществлена эмиссия акций данного общества не в виде ЦФА, запрещены.

В случае выпуска акций непубличного акционерного общества в виде ЦФА лицом, осуществляющим учет прав на акции этого общества, признается оператор информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА.

Эмиссия акций непубличного акционерного общества в виде ЦФА осуществляется в соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» с учетом следующих особенностей:

регистрация выпусков акций непубличного акционерного общества осуществляется оператором информационной системы в соответствии с правилами информационной системы. Государственная регистрация выпусков акций в виде цифровых финансовых активов не осуществляется;
решение о выпуске акций непубличного акционерного общества должно предусматривать учет акций в виде ЦФА в информационной системе, а также содержать информацию о рисках, связанных с приобретением таких акций;
устав непубличного акционерного общества должен предусматривать учет акций в виде ЦФА в информационной системе. Также уставом такого акционерного общества могут быть предусмотрены способы созыва и проведения общего собрания акционеров и способы уведомления акционеров об осуществлении корпоративных действий, предусмотренные правилами информационной системы;
возможность выпуска акций непубличного акционерного общества в виде ЦФА должна быть предусмотрена уставом непубличного акционерного общества при его учреждении. Соответствующие положения не могут быть внесены в устав, изменены и (или) исключены из устава по решению, принятому общим собранием акционеров такого общества;
непубличное акционерное общество, акции которого выпущены в виде ЦФА, не может приобрести публичный статус;
непубличное акционерное общество, акции которого выпущены в виде ЦФА, не вправе осуществлять выпуск эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций, выпущенных в виде ЦФА, в том числе эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции такого непубличного акционерного общества;
непубличное акционерное общество, акции которого выпущены в виде ЦФА, не вправе осуществлять, в том числе при реорганизации, конвертацию акций, выпущенных в виде ЦФА, в акции не в виде ЦФА;
непубличное акционерное общество, акции которого выпущены не в виде ЦФА, не вправе осуществлять, в том числе при реорганизации, конвертацию таких акций в акции в виде ЦФА.

Для выпуска и размещения акций непубличного акционерного общества в виде ЦФА оператор информационной системы открывает в российской кредитной организации номинальный счет, бенефициаром по которому является эмитент ценных бумаг. Денежные средства, передаваемые в оплату акций в виде ЦФА, при их выпуске должны зачисляться на данный номинальный счет.

Оператор информационной системы не вправе распоряжаться денежными средствами, находящимися на номинальном счет. Они перечисляются кредитной организацией по требованию бенефициара на его банковский счет, открытый в российской кредитной организации. Совершение иных операций по номинальному счету не допускается.

Акции непубличного акционерного общества в виде ЦФА считаются размещенными с момента наступления условий, при которых выпуск ЦФА признается состоявшимся (завершенным), и возникновения прав, удостоверенных ЦФА, то есть с момента внесения в информационную систему записи о зачислении ЦФА их первому обладателю.

Обязанность по оплате акций непубличного акционерного общества в виде ЦФА считается исполненной с даты поступления денежных средств на номинальный счет.

Кто такой номинальный держатель ЦФА?

В случаях и порядке, предусмотренных нормативным актом Банка России, цифровые финансовые активы могут быть зачислены номинальному держателю ЦФА, который учитывает права на цифровые финансовые активы, принадлежащие иным лицам. В качестве номинального держателя цифровых финансовых активов может выступать только лицо, имеющее лицензию на осуществление депозитарной деятельности. В качестве номинального держателя цифровых финансовых активов не может выступать оператор информационной системы.

В частности, Банк России установил, что ЦФА могут быть зачислены номинальному держателю, если депозитарным договором между номинальным держателем и депонентом предусмотрена обязанность номинального держателя, осуществлять учет цифровых прав путем зачисления таких цифровых прав на счет депо, открытый депоненту. При этом в реестре пользователей информационной системы должна содержаться информация о том, что он является номинальным держателем^[9].

ЦФА могут быть зачислены иностранному номинальному держателю ЦФА, соответствующему следующим требованиям:

являться лицом, личным законом которого является право иностранного государства;
быть аутентифицированным в информационной системе в качестве иностранного номинального держателя ЦФА;
иметь право в соответствии со своим личным законом в интересах своих клиентов осуществлять юридические и фактические действия с ценными бумагами, иностранными цифровыми правами или цифровыми валютами или осуществлять только учет и переход прав на ценные бумаги, иностранные цифровые права или цифровые валюты^[10].

Отмечаем, что указанные требования должны соблюдаться одновременно.

Иностранный номинальный держатель ЦФА осуществляет учет и переход прав на зачисленные ему ЦФА в соответствии со своим личным законом. Определение лица в качестве обладателя ЦФА, осуществляющего права по ним, учет прав на которые осуществляет иностранный номинальный держатель, осуществляется в соответствии с личным законом иностранного номинального держателя цифровых финансовых активов

Цифровые финансовые активы, зачисленные иностранному номинальному держателю ЦФА, должны быть отдельно учтены в виде записей способами, установленными правилами информационной системы.

Иностранный номинальный держатель ЦФА вправе совершать действия, связанные с осуществлением прав, удостоверенных ЦФА, и распоряжением ими без доверенности в интересах своих клиентов в соответствии с заключенными с ними договорами.

Иностранный номинальный держатель обязан предоставлять информацию о своих клиентах оператору информационной системы, учитывающему соответствующие ЦФА, не позднее 10 рабочих дней со дня направления оператором соответствующего требования на бумажном носителе или в виде электронного документа способом, согласованным с оператором^[11].

В зависимости от того, кем является клиент иностранного номинального держателя (физическое лицо, юридическое лицо или иностранная структура без образования юридического лица) в состав передаваемой информации включаются следующие сведения:

фамилия, имя, отчество (при наличии), дата рождения;
полное и сокращенное (при наличии) наименования (фирменные наименования);
гражданство (подданство) или указание на его отсутствие;
основной государственный регистрационный номер и дата его присвоения (для российского юридического лица);
номер, присвоенный юридическому лицу в торговом реестре или ином учетном регистре государства, в котором зарегистрировано юридическое лицо (при наличии);
дата государственной регистрации юридического лица или присвоения ему номера (для иностранного юридического лица);
идентификационный номер налогоплательщика (при наличии) - в отношении российского юридического лица или российского гражданина;
регистрационный номер (регистрационные номера) (при наличии) иностранной структуры без образования юридического лица, присвоенный (присвоенные) в государстве (на территории) ее регистрации (инкорпорации) при регистрации (инкорпорации)
наименование и реквизиты документа, удостоверяющего личность. В отношении паспорта гражданина Российской Федерации указываются серия и номер паспорта, дата его выдачи, наименование органа, выдавшего паспорт, и код подразделения (при наличии);
код (коды) (при наличии) иностранной структуры без образования юридического лица в государстве (на территории) ее регистрации (инкорпорации) в качестве налогоплательщика или его аналог (их аналоги);
адрес регистрации по месту жительства (при наличии);
адрес в пределах места нахождения и почтовый адрес;
адрес электронной почты (при наличии)
номер телефона (при наличии)
реквизиты банковского счета (при наличии)
информация о количестве ЦФА, которым обладает клиент;
уникальное условное обозначение ЦФА (при наличии);
дата решения о выпуске ЦФА, которыми обладает клиент;
дата приобретения клиентом ЦФА (при наличии);
дата отчуждения клиентом ЦФА (при наличии);
информация о количестве ЦФА, которыми юридическое лицо обладает в интересах третьих лиц^[12].

На ЦФА, зачисленные иностранному номинальному держателю, не может быть обращено взыскание по его обязательствам.

В настоящей статье нами рассмотрен порядок выпуска ЦФА, регламентированный Законом о ЦФА и правилами информационных систем. ЦФА выступают как средство инвестиций наряду с традиционными инвестиционными инструментами. Процедура выпуска ЦФА в похожа на процедуру выпуска эмиссионных ценных бумаг, между тем является достаточно простой, хотя и доступна не всем потенциальным инвесторам. Так, приобретение ЦФА физическими лица, не являющимися квалифицированными инвесторами, ограничено лимитов в размере 600 тыс. рублей.

______________________

^[1] Алешина А.В., Булгаков А.Л. Использование цифровых финансовых активов для привлечения финансирования в компанию. Журнал «Финансовые рынки и банки», 2023, №12.

^[2] Правила информационной системы ООО «Лайтхаус», утвержденные Протоколом Совета директоров ООО «Лайтхаус» № 1 от 18 февраля 2025 г.

^[3] Там же.

^[4] Там же.

^[5] Указание Банка России от 19.11.2020 № 5625-У «О документах, предусмотренных частью 4 статьи 8 Федерального закона от 31 июля 2020 года N 259-ФЗ "О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации", и требованиях к их хранению».

^[6] Указание Банка России от 25.11.2020 N 5635-У «О признаках цифровых финансовых активов, приобретение которых может осуществляться только лицом, являющимся квалифицированным инвестором, о признаках цифровых финансовых активов, приобретение которых лицом, не являющимся квалифицированным инвестором, может осуществляться только в пределах установленной Банком России суммы денежных средств, передаваемых в их оплату, и совокупной стоимости иных цифровых финансовых активов, передаваемых в качестве встречного предоставления, об указанных сумме денежных средств и совокупной стоимости цифровых финансовых активов».

^[7] Решение Совета директоров Банка России от 28.10.2022 «Об уровнях кредитных рейтингов, устанавливаемых в соответствии с Указанием Банка России от 25 ноября 2020 года N 5635-У».

^[8] Информация с сайта информационной системы ООО «Лайтхаус» https://www.cfa.digital/disclosure

^[9] Статья 7 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Указание Банка России от 03.12.2020 № 5646-У «О случаях и порядке зачисления цифровых финансовых активов номинальному держателю цифровых финансовых активов, который учитывает права на цифровые финансовые активы, принадлежащие иным лицам».

^[10] Указание Банка России от 16.09.2024 № 6849-У «Об установлении требований к иностранному номинальному держателю цифровых финансовых активов, которому могут быть зачислены цифровые финансовые активы, и о порядке, сроках, составе и форме предоставления иностранным номинальным держателем цифровых финансовых активов информации о своих клиентах учитывающему соответствующие цифровые финансовые активы оператору информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов».

^[11] Там же

^[12] Там же.